【近期昇腾910c事件梳理】

1）中国监管机构一直不荧惑企业购买H20芯片（彭博，9.28）

2）华为正发送其910C样品进行测试（南华早报，9.29）

3）字节提高接洽使用华为芯片招引一种东说念主工智能模子（路透社，9.30）

4）之前八月份的期间，说华为可能在10月底推出昇腾910C。

昇腾910C代表国产算力芯片插足量产可用期间，浓烈推选建树性价比更高的国产算力板块。 国外大模子高速发展，英伟达线算力硬件执续迭代，GB200等算力硬件景气度高涨。

中好意思AI策略竞争下，国产自主算力硬件追逐的迫切性还是不亚于上一轮的半导体建立，蕴含着策略级投资契机。 昇腾910C发扬不休，产能瓶颈冲破，商场预期渐渐升温，打建国产算力投资行情序幕。

现存的昇腾910B系列芯片算力对标NV的A800系列，行将放量的昇腾910C性能卓越H100。咱们判断这是国产算力芯片的里程碑式冲破，代表国产算力芯片负责插足“可用”的阶段，慢慢走向“好用”。

看好卑鄙大体量客户，负责批量聘用华为昇腾910C为中枢的算力底座，从而带动昇腾910C产业链慢慢启动放量爆发。

从期间本源上看，昇腾910C不错简化交融为先进制程受限情况下，将两颗910B应用先进封装期间封在总共，带来的变化是，性能翻倍！带宽翻倍！功耗翻倍！

此外，大模子插足千卡、万卡履行集群期间，910C计较集群合适万卡并联需求。由此，带来的投资契机包括：

1、高速铜勾通：万卡集群期间，GPU芯片间胜利互联需求暴增，计议功耗问题首选无源高速铜缆勾通。2025年昇腾910C带来的高速铜缆商场空间卓越40亿元。与英伟达的神宇股份相对应的，华为系高速铜勾通龙头即是华丰科技，此外还挑升华股份、得润电子。

2、散热： 910C功耗翻倍对散热建议更高条款，带来散热产物量价皆升需求爆发。华为系管事器散热代工龙头强瑞科技，芯片侧散热龙头飞腾达，散热全系统龙头英维克兼有英伟达和华为看法。

3、封测：华为系封测龙头伟测科技，华为系封测建立龙头长川科技、精测电子。

4、光模块：光迅科技：供货华为，国内份额高、产能爬坡中，

5、ABF载板：单个算力节点ABF用量执续增长，910C管事器中的昇腾、鲲鹏、网卡都需要ABF载板。国产ABF龙头是兴森科技。

6、管事器：中枢供应商为华鲲振宇（潜在借壳高新发展）、超聚变（潜在借壳荣科科技）九游体育app娱乐，其他供应商包括神州数码、人烟通讯（晟腾份额第三名重迭国企创新），拓维信息（兼有鸿蒙PC看法）；此外，管事器电源：泰嘉股份、爱科赛博、欧陆通等。