华尔街瞻望，英伟达第三财季营收将到达332.8亿好意思元，同比增长84%，数据中心收入将陆续刷新历史记载。可是，永恒接近三位数的火箭式增长还能不时多久？英伟达需要一个大惊喜来趋附投资者，关注Blackwell的出货情况。

跟着好意思国大选结果和好意思联储利率决议的尘埃落定，本周天下市集的观点聚焦于英伟达，迎来了备受刺眼的“英伟达时刻”。

北京时期周三，英伟达将公布摈弃10月的2025财年第三财季通告。据Visible Alpha统计的数据：

英伟达的营收将在三季度达到332.8亿好意思元，较前年同时增长84%，净利润将同比增长88.9%至174.5亿元，每股收益将从前年同时的37好意思分跃升至70好意思分。

英伟达数据中心的收入在二季度创下了263亿好意思元的新高，分析师瞻望其第三季度收入将陆续冲破，达到295.3 亿好意思元。8月份， 英伟达首席本质官黄仁勋默示，“天下数据中心正在任重道远，通过加快诡计和生成式东谈主工智能来罢了通盘这个词诡计堆栈的当代化。”

投资者对英伟达委托厚望，而讲理这些垂危的预期绝非易事。刻下市集最关注的问题是，跟着AI需求疲态知道，英伟达永恒接近三位数的火箭式增长，还能不时多久？

自本年年头以来，英伟达股价在AI波澜的激动下已高潮近两倍，摈弃周五收盘时达到141.98好意思元/股。

摩根士丹利上周将英伟达股票想法价从150好意思元上调至160好意思元，并守护“增持”评级，事理是其数据中心增长刚劲。

大摩分析师在通告中默示：“咱们瞻望英伟达的数据中心业务将在将来5年景为主要增长引擎，因为对生成式AI的景仰为AI/机器学习的硬件惩处有策画创造了康健的环境。”

聚焦Blackwell的出货情况

“咫尺，需要一个康健的惊喜来趋附投资者，”著名投资东谈主James Foord觉得，“重心”将是Blackwell芯片偏执2025年的远景。

行动英伟达史上最强芯片，黄仁勋口中芯片行业“游戏法则的颠覆者”，Blackwell的出货情况备受成本市集关注。

大摩觉得，刻下的供应限定可能会限定英伟达的增漫空间，但更大的增长预期将在本年晚些时候出现，届时供应问题可能会获取缓解。

英伟达仍是默示，瞻望在2025（当然）年一季度，跟着产量的增多，Blackwell芯片将带来数十亿好意思元的收入，大摩瞻望这个数字将达到50-60亿好意思元。

可是，从已公布三季度财报的芯片巨头来看，AI需求可能正在放缓。Foord默示，若是英伟达财报出现了访佛的情况，“我不会感到惊诧”。

花旗瞻望，来岁一季度英伟达数据中心销售额将增多约30-40亿好意思元，瞻望到当时英伟达仍是惩处Blackwell芯片掩模问题，但仍受供应限定。

该机构还瞻望，由于英伟达出货芯片仍以H200为主，瞻望一季度英伟达毛利率为73%，比市集预期低约0.3个百分点；但从二季度启动，跟着Blackwell的聘用率上升，英伟达芯片毛利率将有所改善，从而罢了更大的“超出预期和进步”。

花旗上调了英伟达2025财年、2026财年和2027财年的EPS预期，并把想法股价从150好意思元上调至170好意思元。

英伟达股票，还有些许高潮空间

但Foord悲不雅觉得，当今可能是毁灭英伟达的时候了，除了AI需求放缓除外，英伟达濒临的竞争以及一些宏不雅经济身分（特朗普计谋的不笃定性）、本事面身分，齐将对英伟达股价酿成压力。

另外一个值得关注的情况是，三季度英伟达里面东谈主士和机构投资者的资金出现了净流出。“这些机构是否把抓住了顶峰时机？”显着，Foord 敬佩他们如实把抓住了，因此将英伟达股票评级为“卖出”。

在华尔街的分析师中，悲不雅的Foord十足是个异类。英伟达领有39个“买入”评级和“3”个持有评级，在华尔街享有一致强力买入评级。其12个月平均想法价为163.26好意思元，较刻下水平跳动15%独揽。

本周市集，将由英伟达主导

英伟达财报向来将对好意思股大盘有舛误影响。凭证好意思银好意思林周末通告，英伟达对S&P 500指数的呈报孝顺显耀，已往一年内孝顺了20%，瞻望对第三季度EPS增长孝顺近25%。

因此，英伟达三季报可能会决定市集的短期场地，相配是在选举后的市集休整时间，英伟达的财报成为市集关注的焦点。期权市集数据夸耀，市集对英伟达财报的响应比对下月的非农、CPI和FOMC利率决议更为明锐，标明英伟达财报对市集的影响可能越过其他经济事件。

鉴于个股脆弱性上升和大选后市集乐不雅情谊的减退，好意思银好意思林觉得，投资者应该对冲英伟达财报可能带来的等闲市集影响，尤其是财报不足预期的风险。

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